Nghiên cứu phân tích tác động của đầu tư công đến tăng trưởng kinh tế địa phương tại Việt Nam dựa trên dữ liệu bảng của 34 tỉnh/thành trong giai đoạn 2011–2024. Nghiên cứu sử dụng kết hợp mô hình dữ liệu bảng tĩnh, mô hình động System GMM, mô hình phi tuyến bậc hai và mô hình ngưỡng nhằm làm rõ bản chất tác động của đầu tư công. Kết quả thực nghiệm cho thấy đầu tư công không có tác động có ý nghĩa thống kê trong các mô hình tuyến tính và mô hình động, nhưng lại tồn tại mối quan hệ phi tuyến rõ rệt khi xem xét trong các đặc tả mở rộng. Ngưỡng đầu tư công được xác định khoảng 6,35% GRDP, trong khi điểm ngoặt vào khoảng 11,58% GRDP. Điều này cho thấy đầu tư công chỉ phát huy hiệu quả khi vượt qua một ngưỡng tối thiểu và tác động trở nên tích cực khi đạt quy mô đủ lớn, qua đó giải thích vì sao các mô hình tuyến tính không phát hiện được tác động có ý nghĩa. Nghiên cứu góp phần cung cấp bằng chứng thực nghiệm về tính phi tuyến và điều kiện hiệu quả của đầu tư công, đồng thời hàm ý rằng chính sách tài khóa cần chuyển từ mở rộng quy mô sang đảm bảo đạt ngưỡng hiệu quả và nâng cao chất lượng phân bổ vốn công.

This study examines the impact of public investment on local economic growth in Vietnam using a panel dataset of 34 provinces over the period 2011–2024. The analysis employs a combination of static panel models, dynamic System GMM, a quadratic specification, and a panel threshold model to capture the underlying relationship between public investment and economic growth.

The empirical results show that public investment does not have a statistically significant effect in linear and dynamic specifications. However, a clear nonlinear relationship emerges when extended models are considered. The estimated threshold level of public investment is approximately 6.35% of GRDP, while the turning point is around 11.58% of GRDP. These findings suggest that public investment becomes effective only after exceeding a minimum threshold and exhibits a positive impact when reaching a sufficiently large scale, thereby explaining why linear models fail to detect significant effects.

This study contributes to the literature by providing provincial-level evidence on the nonlinear and threshold effects of public investment in a developing economy. The findings imply that fiscal policy should shift from merely expanding public investment to ensuring that investment reaches an effective scale and is allocated efficiently.